自特朗普当选总统以来，美联储主席鲍威尔的日子可谓“水深火热”。
特朗普起初曾扬言要炒掉鲍威尔，这一言论在当时引起了市场的广泛关注。然而，解雇美联储主席并非易事，特朗普转而提出要提前指定鲍威尔的接班人，试图让鲍威尔在任期内受限，成为“跛脚鸭”。但鲍威尔并未妥协，坚守美联储的独立性。
特朗普的“攻势”并未停歇，他继而宣称总统应该对美联储的货币政策拥有发言权，甚至要求美联储购买比特币。面对这些无理要求，鲍威尔的拒绝态度异常坚决。
这种紧张的关系预示着未来特朗普上台后，鲍威尔的处境将更加艰难，其面临的压力可谓前所未有。
马斯克也加入了这场“混战”，直言美联储人员冗余，需要大幅裁员。尽管炒掉鲍威尔困难重重，但总统有权任命财政部部长。而美联储因暴力加息而陷入困境，持有大量国债出现巨额浮亏，经营亏损累计高达2042亿美元，自身资本金仅有420亿，早已入不敷出，还欠着财政部一屁股债。
在这种情况下，财政部部长若推动美联储大幅裁员以节省开支，理论上并非不可能，鲍威尔的压力之大可想而知。
在鲍威尔被特朗普搞得焦头烂额之际，华尔街的银行家们又给了他“一记重拳”。
12月24号，华尔街几大银行巨头联手，以银行家协会的名义将美联储告上法庭。这一举动的导火索是美联储每年要求银行进行的压力测试。
回想2008年美国金融危机，华尔街主要银行若没有财政部和纳税人的救助，早已全军覆没。
危机过后，美国国会痛定思痛，出台多德弗兰克法案，要求美联储严格监管大银行，每年进行压力测试，以确保在金融危机、经济衰退等冲击下，银行自有资本金充足，防止重蹈覆辙。若压力测试不合格，银行不许分红、发奖金。
美联储不过是依法行事，可如今时过境迁，华尔街巨头们好了伤疤忘了疼，愈发觉得这些监管措施阻碍了他们赚钱。他们深知不能直接攻击法案，否则会翻旧账，于是将矛头指向美联储压力测试的流程，指责其模型不透明、测试结果有问题，比如2023年3月硅谷银行倒闭，1月份测试却显示没事。
鲍威尔见状，于12月23号公开表示，2025年2月的压力测试将大幅放宽，包括资本金达标标准改为两年平均合格等一系列措施。可银行巨头们并不买账，次日仍将美联储告上法庭，大有痛打“落水狗”之势。
从近期金融市场的数据表现来看，美元的“心脏”确实出了大问题。12月24号圣诞节前一天，SOFR利率，也就是回购市场利率飙升至4.4%，远超正常情况应有的4.3%以下水平。要知道12月18号刚降息，隔夜逆回购利率额外降了5个基点，目的就是引导货币市场基金把钱投到回购市场，按常理回购利率应下降，结果却背道而驰。
与此同时，常备回购便利也“亮起红灯”。正常情况下无人动用的常备回购便利，在12月23号居然被动用了5,000万，远超正常数值。
种种迹象表明，华尔街银行巨头下属的一级交易商遭遇资产负债表瓶颈，作为影子银行体系、金融市场做市商，他们无法正常吞吐国债、股票及金融衍生产品，导致各市场流动性紧急下滑，美股也在12月27号出现大暴跌。
如今的鲍威尔，犹如巴拿马运河的管理局，面对堵塞的“河道”，不仅没疏通，还添堵，让一级交易商办事更艰难，这怎能不让银行巨头们发火？
综合上述种种乱象，鲍威尔与华尔街银行巨头们斗争的焦点是资本金，而与特朗普之间则是美联储独立性的问题。如今鲍威尔同时得罪两拨势力，腹背受敌，在巨大压力下，美联储大概率会大幅放宽对银行资本金的约束，停止缩表或许也不远了。
这件事给我们敲响警钟，即便准备金尚多、隔夜逆回购未耗尽，一旦一级交易商资产负债表达到极限，金融危机仍有可能爆发。
特朗普的二次当选无疑为全球化进程按下了“暂停键”，明年大国竞争将在多个领域全面升级，呈现激烈对撞格局。中美贸易战必将掀起更大波澜，对全球经济造成重创。
美国经济或将出现“热胀”现象，在全球供应链遭受更大破坏的背景下，实业重振艰难，美国会凭借金融手段疯狂倒抽各国经济资源，以维持泡沫。
而美国之外的国家，包括中国，经济将处于冷启动或低电量状态。这种冷热矛盾激化，将加速国际政治与全球金融市场的大裂变。俄乌冲突难解难分、中东战火升级、中美斗法白热化、欧洲右翼崛起、日韩与美关系生变……2025年，全球将大戏频出，高潮迭起。
全球经济最终会怎样？我们拭目以待！#经济##美联储##鲍威尔##财经#
文字来源@ 宋鸿兵 的文字内容
